2024-02-05，民生证券发布一篇农林牧渔职业的研究陈述，陈述阐明，白羽肉鸡苗价格继续上涨超预期，供给减量有望构成支撑。
年头以来鸡苗价格快速上涨，到2024年2月4日，白羽鸡苗均价4.3元/羽，较年头上涨394.3%。原因：①商场逐渐康复出苗（中大厂为主，小厂少），初期苗量求过于供；②停孵期前鸡苗行情欠佳，养户补苗积极性削弱导致鸡源缺乏，对毛鸡价格有必定支撑效果，饲养端补栏心情回暖；③前期商场淘鸡较多，当时爸爸妈妈代在产存栏量削减，且换羽种鸡还未开产，全体供给量严重；④饲料价格下降，饲养端盈余较好，利好鸡苗价格的上行。 优质海外鸡苗供给仍偏紧，在产祖代鸡存栏量逐渐下滑。2022、2023年国内白鸡祖代海外引种量仅37、40万套。2年较低的引种后，职业界相对高比例的强制换羽就会接二连三，从而影响祖代鸡出产功率。2019~2022年，在产祖代鸡出产功率比年下降，由60套/年下降到54套/年。受前期祖代鸡引种缺少影响，在产祖代鸡存栏量保持低位运转。到2024年第3周，在产祖代种鸡存栏109.1万套，同比-12.6%，后续鸡苗供给量或将下滑。 前期引种缺少已逐渐传导至产品代阶段，鸡源供给回落有望支撑苗价上行。 依据周期传导，后备祖代种鸡存栏下滑大致会影响2Q后爸爸妈妈代鸡苗的供给量，再通过3Q影响产品代鸡苗供给量。海外引种短期从22年5月继续至22年末，因而咱们估计随2023Q4产品代鸡苗供给逐渐回落，趋势有望继续至2024H1，叠加下流需求阶段回暖，产品代鸡苗价格仍有上行空间，24年一季度鸡苗出售企业成绩有望扭亏为盈。 出资主张：年头以来白羽鸡苗价格强势拉涨，前期引种缺少已逐渐传导至产品代阶段，产品代鸡源供给回落有望支撑鸡苗价格继续上行。跟着下流消费需求阶段回暖，产品代鸡苗价格仍有上行空间，白鸡职业景气量有望向全产业链传导，利好产业链上下流企业，主张重视益生股份002458）（国内种禽饲养龙头）、圣农开展002299）（全产业链一体化龙头）、民和股份002234）（饲养食物齐发力）。 危险提示：鸡苗价格大大动摇危险；动物疫病危险；原材料价格动摇危险。
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